日前，*ST航通发布消息称，公司拟以公司股东大会决议方法积极撤销个股在上海证券交易所的买卖，并申请办理在全国各地中小型企业股权转让系统软件出让。针对*ST航通挑选积极退市，笔者有三点思索。

　　最先，它是销售市场适者生存的反映。

　　让已不合乎上市要求的公司离去资本市场，已不占有金融业資源、销售市场資源，是加强销售市场资源分配作用的有效途径，理当是一种常态化。一部分伪劣公司占着销售市场資源不放手，对提升发售公司品质、推动资本市场良好发展趋势是极为不好的。

　　看来一下*ST航通，公司因2017年至2018年持续2年被追朔重述后经财务审计的纯利润为负数，上海证券交易所决策自2020年5月29日起中止公司股票上市。此外，公司预估2020年年度报告依然亏本。

　　而依据最新发布的退市标准，*ST航通事实上早就撞上多道“红杠”。这也代表着，就算是不主动退市，*ST航通也将遭遇被交易中心强制性退市的风险性。

　　在笔者来看，*ST航通挑选积极退市，对别的有相近情况的发售公司有关键的效仿实际意义。这有利于推动“出入口端”的通畅，有利于销售市场适者生存作用的充分发挥，产生“有进有退、胜败井然有序”的优良销售市场绿色生态。

　　次之，它是退市方法多样化的反映。

　　现阶段，在我国资本市场早已创建了会计类、买卖类、标准类和重特大违反规定类等4类强制性退市评价指标体系，要求了积极退市情况，并开设风险警示板表明退市风险性，促进稳定退市，退市的法制化基本建设早已初显成果。

　　此外，一些已不合乎上市要求的公司早已相继离去资本市场。以2020年为例子，统计分析显示信息，退市及其碰触退市指标值的公司有32家(含*ST金钰)，在其中，强制性退市18家、资产重组退市14家。

　　可是，挑选积极退市的公司并不常见——上一次出現是在2019年3月份。那时，*ST上普公布方案积极退市，公司大股东中国普天折扣率认购别的公司股东拥有的上海普天股份，最后有超出一半的A股股权接纳了现金选择权。*ST上普进行积极退市。

　　本次*ST航通挑选积极退市，是退市方法多元化的再一次强有力证明。笔者觉得，要提升资本市场高质量发展的自然环境，就需要完善常态退市体制，要有多元化的退市方法，完成“退得下”“退得稳”。

　　第三，公司出示了现金选择权，是确保投资人一部分权益的反映。

　　依据*ST航通公布的公示，1月6日，公司大股东航天科工愿意公司以公司股东大会决议方法积极停止发售及出示现金选择权。扣减航天科工拥有的股权及持有公司股权为限售股的公司股东拥有的股权，在现金选择权申请時间内，航天科工能以不超过3.54每股公积金股权出示现金选择权，数最多必须出示14.8亿人民币现钱。

　　在笔者来看，*ST航通挑选对本身发展趋势有益的方法积极退市，针对确保投资人的一部分权益有关键功效。由于假如公司被强制性退市，那时候会进到退市梳理期。而从往日的状况看来，进到退市梳理期的个股，股票价格大部分都是会大幅度下挫，对投资人导致非常大的危害。挑选积极退市，能够已不历经退市梳理期，对投资人一部分权益是一种确保。

　　上年年末，新一轮的退市体制改革早已拉开帷幕。它是立足于在我国资本市场新发展环节，搭建与股票注册制相符合的常态退市体制的重要举措。而在资本市场全方位推动股票注册制改革创新的全过程中，让退市多一份积极，少一份凑合，必将会是销售市场新绿色生态下出現的一种新转变。

（文章内容来源于：证劵日报）